一、单项选择题 ( 每题 1 分，共 15 分 )
1、一国货币对外升值，通常会引起该国 ( C ) P40-41
A、短期资本流出，进口增加 B、短期资本流出，出口增加
C、短期资本流入，进口增加 D、短期资本流入，山口增加
2、 下列不属于长期投资特点的是 ( D )P5
A、期限在一年以上 B、资金周转慢
C、收益率往往比较高 D、风险相对较低
3、在文化教育领域进行的投资项目是 ( D )P69
A、基本建设项目 B、更新改造项目
C、生产性项目 D、非生产性项目
4、 由于通货膨胀带来的投资人实际收益下降的风险属于 ( B )P42
A、行业风险 B、购买力风险
C、经营风险 D、可分散的风险
5、 同行业内部两个或者多个生产或销售相近产品的企业进行的兼并是 ( A )P170-171
A、横向兼并 B、纵向兼并
C、混合兼并 D、跨国兼并
6、在有限合伙制风险投资机构中，有限合伙人与普通合伙人的出资比率分别是( B )P197
A、有限合伙人出资20%，普通合伙人出资80%
B、有限合伙人出资99%，普通合伙人出资1%
C、有限合伙人出资50%，普通合伙人出资50%
D、有限合伙人出资70%，普通合伙人出资30%
7、在BOT模式中，最主要的参与者和支持者是 ( D )P232
A、项目投资者 B、项目贷款人
C、项目借款人 D、东道国政府
8、 下列不属于外国债券的是 ( A )P309
A、欧洲美元债券 B、武士债券
C、扬基债券 D、猛犬债券
9、现代证券组合理论的创立者是 ( B ) P275
A、夏普 B、马柯维茨
C、罗斯 D、索罗斯
10、下列有关企业合并的叙述，正确的是 ( B )P174
A、吸收合并后原有企业的合法地位均继续存在
B、吸收合并后被合并企业的合法地位不复存在
C、新设合并后一家企业的合法地位继续存在
D、新设合并又称存续合并
11、市场证券组合的b值 ( C )P 286
A、大于1 B、小于1
C、等于1 D、等于0
12、某股票的市场价格为30元，每股盈余为0.6元，则该股票的市盈率为 ( C ) P466
A、18 B、30
C、50 D、2%
13、我国内地企业发行的在香港联交所上市流通的股票是 ( C ) P333
A、N股 B、S股
C、H股 D、B股
14、下列关于期货交易特征的叙述，错误的是 ( D )P402
A、在交易所内进行 B、交易双方均需交纳一定的保证金
C、采取逐日盯市结算制度 D、交易者大多选择到期交割
15、一般出现在下降的趋势中，表示短期内股市仍趋于下降的K线图是 ( A ) P474
A、大阴线 B、大阳线
C、小阴线 D、小阳线
二、多项选择题 ( 每题 2 分，共 10 分 )
16、实业投资活动包括 ( ABCE) P4
A、创办企业 B、购置房屋
C、购买收藏品 D、购买证券
E、投资人力资本
17、项目投资风险型决策的方法有 ( ABC )P129
A、概率分析法 B、敏感性分析法
C、决策树分析法 D、折中分析法
E、最大最小收益值分析法
18、项目投资静态分析法包括 ( ACE )P106
A、投资回收期法 B、现值法
C、投资收益率法 D、内部收益率法
E、追加投资效益系数法
19、确定企业购并对象价值的方法有 ( CDE )P177
A、现值法 B、终值法
C、资产基准法 D、现金流量法
E、市场比较法
20、债券的特征表现为 ( ABCE )P298
A、偿还性 B、安全性
C、流动性 D、无期性
E、收益性
[NextPage]三、名词解释 ( 每题 3 分，共 9 分 )
21、杠杆收购 P173
收购企业利用银行贷款或金融市场借入的资金进行的收购行为。
22、金融衍生产品 P394
金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的新型金融产品。它既指一类特定的交易方式，也指这种交易方式形成的一系列合约，包括远期、期货、期权和互换四种。
23、投资组合的构建 P531
投资组合的构建是指投资经理如何选择纳入投资组合的有价证券并确定其各自权重的过程。其基本思想是力图通过证券的多样化减少投资组合的风险，使由少量证券造成的不利影响最小化。
四、简答题 ( 每题 8 分，共 32 分 )
24、简述投资对象的相关性对证券投资组合的风险分散作用。P 277
证券投资的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。证券投资分散化不能消除系统风险的影响，非系统性风险可以通过证券投资分散化予以消除。
证券投资分散化的效果不仅取决于构成组合的各个证券自身的风险和投资比例，还取决于各个证券之间预期收益率的相关方向和相关程度。当组合中各个证券间预期收益呈完全正相关，则投资分散化不能降低风险;当组合中各证券间预期收益呈完全负相关，则投资分散化可以降低，甚至完全消除风险;当组合中各证券间预期收益率的收益相关程度较低，则投资分散化可以大幅降低风险。
25、简述证券一级市场和二级市场的区别。P 253
从资本市场的组织与运作角度看，可以把资本市场分为一级市场和二级市场。一级市场是新发行的证券的交易市场，也称为发行市场。二级市场是已发行的证券买卖转手的市场，即“二手”证券市场。一级市场可以是无形市场，它由证券发行人(通常为公司或政府)、投资银行和证券商以及公众投资者组成。证券二级市场的组织方式有正式的证券交易所，证券挂牌上市，实行集中的拍卖;也有证券商的柜台交易;还有场外的自由交易。
26、简述项目融资的含义与基本特征。P 218
项目融资是指向某一特定的工程项目提供贷款，借款人依赖该项目所产生的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并将该项目或经营该项目的经济单位的资产作为贷款的担保。我国一般将具有无追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资。
项目融资作为一种特定的融资方式，具有以下的特征：
1)以项目为主体安排融资。2)表外融资。项目的债务通常不表现在项目投资公司的资产负债表中。3)有限追索。贷款人可以在贷款额某个特定阶段或规定的范围内对项目借款人实行追索，除此之外，不能对该项目除资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产实行追索。4)分散风险。项目有关的各种风险，需要以各种形式在项目投资者、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。5)成本较高。利息成本一般要高出同等条件公司贷款的0.3%-1.5%，贷款前期费用占贷款金额的0.5%-2%左右。
27、简述股票投资基本分析方法。P362-364
基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况，以及影响上市公司生产经营的客观社会经济环境等要素进行分析。其理论依据是股票价格由内在价值决定，通过分析影响股票价格的基本条件和决定因素，判断和预测其发展趋势。
基本分析主要包括宏观经济运行分析、行业分析与公司分析三个层次。基本分析是将宏观经济总体的运行态势到上市公司的经营状况，将整个股票市场发展前景到个别股票的内在价值变化进行对比分析，从中找出股票价格变动的内在规律。基本分析对于预测整个股票市场的中长期趋势，选择具体的投资对象具有重要的作用。但是，基本分析对于把握股票市场的近期变化，对于选择买卖股票时机的作用却不如技术分析。
五、计算题 ( 共 10 分 )
28、已知某上市企业的有关财务资料如下：
┏━━━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━┓
┃ 资产总额 ┃ 6,000万元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 流动资产 ┃ 4，000万元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 负债总额 ┃ 3，000万元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 流动负债 ┃ 2，500万元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 净利润 ┃ 600万元 ┃
┣━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━┫
┃ 发行在外股份数 ┃ 5，000(万股) ┃
┗━━━━━━━━━━┻━━━━━━━━━━┛
试计算：(1)流动比率;(2)资产负债率;(3)资产报酬率;(4)每股净资产;(5)每股收益。
P 454 P 457 P461 P464
(1)流动比率=流动资产/流动负债=4000/2500=1.6
(2)资产负债率=负债总额/资产总额=3000/6000=0.5
(3)资产报酬率=净利润/资产总额=600/6000=10%
(4)每股净资产=所有者权益/总股份数=(资产总额-负债总额)/发行在外股份数=(6000-3000)/5000=0.6元/股
(5)每股收益=净利润/总股份数=600/5000=0.12元/股
六、论述题 ( 每题 12 分，共 24 分 )
29、试述政府投资与私人投资。P6-7
政府投资是指政府作为经济主体的投资行为，政府参与投资具有两种目的：1)政府出于社会公共服务目的的要求而进行的投资，即公共投资，如教育、文化、基础性科学研究、环境保护、社会型福利设施等。这类投资具有非竞争性和非公益性，只能由政府来从事。2)出于市场体系补充性的投资。由于市场经济体系的局限性，竞争的非充分性，一些产业和领域投资需要政府的介入，如基础设施建设，城市的公共服务设施，特殊的垄断性行业投资等。因此，政府投资是带有特殊目的的介入，涉及的一般是非营利性和非竞争性的行业部门。政府投资的根本目的是提供公共产品和服务，与一般意义上的商业性投资的纯粹营利性不同。在市场体系日益完善与竞争日益充分的条件下，政府投资有日益减少的趋势。
私人投资是指由社会公众，包括个人与企业来完成的。在市场经济体系下，私人投资是一种纯粹营利性的投资，一般情况下不具有公益性和社会性。这种逐利性的投资是竞争性市场条件下社会储蓄转化为资本的基本渠道。公众作为投资主体，拥有财产所有权和经营权，并独立承担投资风险。公众投资可以从事的投资领域十分广泛，几乎可以进入所有竞争性的经营部门，以及其他经允许进入的投资领域。
政府投资与私人投资，或者说是官方投资和民间投资，是两种不同的投资组织与管理方式，它们的投资出发点和投资目的不同，使命与追求的目标也不同，涉及的领域与管理方式也不同，最基本的分界线是营利性与公益性。
30、试述投资基金的优势及局限 P382-383
投资基金具有以下的优势：1)少量资金，分散风险。投资基金通过发行受益凭证和基金股份，将众多投资者的闲散资金汇集起来，形成数量可观的金融资产，通过分散化投资达到由不同的投资工具、不同的市场和不同的投资者共同分担风险的目的。2)专家理财，理性决策。投资基金运作和管理过程中采取专家操作，他们制定的最佳投资策略，避免了投资者个人的盲目决策现象。3)流动性强，变现力高。对封闭式投资基金的持有者来说，虽然在经营期未到期时，投资者不能要求赎回现金，但可以在流通市场上自由地转卖给其他投资者，而开放式基金则允许投资者随时申购和赎回基金份额。4)费用较低，成本较小。随着投资基金市场的竞争逐渐激烈，基金管理费、购买费的收取逐渐降低。相对于股票投资来说，降低了投资成本。
投资基金的局限性如下：1)分散风险并不等于没有风险。投资基金分散化投资只能分散和降低非系统性风险，但是对于系统性风险却很难回避。2)基金收益相对稳定，但并不一定一直强于整个市场。3)基金比较适合长线投资。投资基金的价格波动范围相对较小，并不适合于频繁进出，同时由于经常支付手续费，加大了投资成本，影响到投资者的投资收益。4)基金运作不规范，可能给投资者带来损失。基金公司内在的治理、决策、监督和制衡机制如果不完善，可能会使投资者的利益受到损害。